Sistema de Gestão da Taxa de Câmbio Liberalizada A história da crise do Golfo Indias Como sempre, a vitória encontra uma centena de pais, mas a derrota é uma órfã. Conde Galeazzo Ciano. The Forex Crisis J ULY 12, 1991, foi um dia de letras vermelhas na história da economia indiana, mas não em nenhum sentido feliz. Ele marcou o nadir no setor externo. A meta do balanço de pagamentos foi alcançada. Os ativos em moeda estrangeira do Reserve Bank of India (RBI) totalizaram 975 milhões. E as reservas limitadas não estavam totalmente na custódia dos bancos centrais. Um montante de 600 milhões foi mantido com o State Bank of India, Nova York, por razões apresentadas posteriormente. Efetivamente, os ativos em moeda estrangeira disponíveis com o RBI foram adequados para atender ao custo de uma semana de importações contra a norma desejável de três meses. A partir dessa posição abismal, atingimos hoje um nível de cerca de 130 bilhões em ativos em moeda estrangeira e sofremos um embaraço de riquezas. Nos últimos anos, vários artigos surgiram em jornais e revistas sobre a história das reformas econômicas na Índia. Muitos escritores identificaram os membros da equipe A que iniciaram as reformas que levaram à situação benigna agora. Há outros que foram testemunhas silenciosas de tudo o que estava acontecendo, embora não fosse parte da equipe A. Eles também têm uma história a contar. Como o padrão foi evitado Em primeiro lugar, foi apenas indiretamente por causa de Saddam Hussein que a Índia acordou para as realidades. Pois, a crise estava por vir. A agressão de Saddam Husseins no Kuwait e os eventos que os seguiram agravaram os problemas das Índias, tornando imperativo encontrar soluções. Havia também a instabilidade no Centro e o Chandrasekhar formou um governo com o apoio do Congresso. A instabilidade política era uma benção disfarçada. Estava envolvido em um jogo de vida e morte, e assuntos tão mundanos como a crise forex foram deixados para o banco central. Um ponto foi alcançado quando havia uma boa possibilidade de o país estar inadimplente em uma das suas parcelas de reembolso. O empréstimo do mercado estava fora de questão, dado o status de sucata concedido aos títulos indianos pelas agências de rating. O principal item de financiamento de importação relacionado ao petróleo. Indian Oil Corporation era a agência de canalização e precisava de dinheiro. O SBI providenciou crédito de aceitação de curto prazo no mercado interbancário em Nova York, que acabou de ser deslocado ao longo do dia. Foi então que a RBI decidiu manter 600 milhões com o SBI em Nova York, como uma reserva de contingência para fazer pagamentos de importação. Nessas circunstâncias, o banco central surgiu em julho de 1991 com a audaz proposta de prometer suas ações de ouro para o Bank of England e o Bank of France e elevar um empréstimo de curto prazo de 405 milhões. Estava plenamente consciente da provável precipitação política e da crítica de que as jóias do país estavam sendo penhadas. Toda a operação de transporte fisico das ações para Londres foi realizada em segredo sob a supervisão íntima de um vice-governador, que estava em constante contato com o oficial indo no caminhão para o aeroporto. O ouro foi subsequentemente resgatado através de reembolsos entre setembro e novembro de 1991. Mas o que não é conhecido pelo público é o fato de que, no processo de refinação do ouro para atender aos padrões internacionais antes de sua promessa, houve uma adição de valor que foi bem-vinda em um Tempo crítico. A Índia solicitou assistência do FMI. Era claro que, na sua ausência, as outras vias para aumentar os recursos seriam fechadas. O FMI enviou sua equipe A à Índia para discutir suas condicionalidades de empréstimos, cujos elementos são bem conhecidos como o Consenso de Washington. As reformas econômicas foram assim introduzidas devido às condicionalidades do FMI e não por qualquer mudança súbita da filosofia econômica pelo governo. Claro, alguns economistas oficiais alegaram que era toda a política dos Governos, mas abençoada pelo Banco Mundial do FMI. Houve um período agitado do anúncio de reformas pelo governo recém-formado de P. V. Narasimha Rao, abrangendo praticamente todos os aspectos da política econômica. Depreciação da rupia. O primeiro grande anúncio da RBI foi a depreciação da rupia, em duas parcelas em 1º e 3 de julho de 1991. Foi eufemisticamente chamado de ajuste para baixo do valor da rupia e a primeira parcela foi declarada para testar a Águas. O valor da rupia diminuiu 18-19 por cento em relação às principais moedas para melhorar a competitividade das exportações indianas. O Índice de Taxas de Câmbio Efetivas reais foi utilizado na formulação de políticas. No entanto, não é mais o critério decisivo para o banco central, dadas as suas limitações. Os mercados foram então tomados de surpresa, já que não havia indícios de uma depreciação tão grande da moeda. Havia uma urgência para rever o sistema de taxa de câmbio administrado. O governador do RBI formou um grupo interno com os membros sendo O. P. Sodhani, Controlador, Departamento de Controle de Câmbio P. B. Kulkarni, Diretor do Departamento de Investimentos e Operações Externas, e este escritor, que foi Conselheiro (Finanças Internacionais), como Coordenador. Havia colegas inquisitivos que estavam ansiosos para saber o que estava acontecendo e gostariam de entrar no ato. Mantivemos nossas reuniões e discussões com sucesso, muitas vezes sem documentos, mas apenas notas manuscritas. O Governador indicou os termos de referência oralmente. Nos reunimos em algumas ocasiões e recomendamos o Sistema de Gestão da Taxa de Câmbio Liberalizada (LERMS), que foi aprovado pelo Governador e posteriormente incorporado no relatório do Comitê de Alto Nível sobre Balança de Pagamentos. O LERMS introduziu, a partir de março de 1992, um sistema de taxa de câmbio dual no lugar de uma taxa oficial única. Ele consistiu em uma taxa oficial para determinadas transações públicas e privadas e a taxa determinada pelo mercado para os outros. Tratava as transações de capital e de diferentes maneiras. Havia requisitos de entrega de divisas pelo público aos bancos com algumas exceções. O funcionamento do LERMS foi suave desde o início, contrariamente aos temores em alguns lugares de que a rupia pode sofrer uma depreciação acentuada. Alguns especialistas esperavam uma taxa de mercado de Rs 50 por dólar. Quando o esquema foi introduzido, os comerciantes do forex sentiram-se como prisioneiros de meio século sendo repentinamente liberados uma manhã e não sabendo o que fazer, tendo perdido todas as amarras na vida. No entanto, eles se adaptaram à nova situação rapidamente. O RBI anunciou a taxa oficial. A Associação dos Comerciantes de Câmbio da Índia (FEDAI) indicou a taxa do mercado, denominada Taxa Indicativa, para os Comerciantes Autorizados (ADs) para dólar, marca, iene e libra esterlina ao meio-dia todos os dias. Os ADs foram livres para citar suas próprias taxas, mas, em geral, estavam perto das taxas da FEDAI. O spread, medido como a diferença entre a taxa oficial e a taxa de mercado como porcentagem do primeiro, variou entre 10,2 por cento e 15,8 por cento por dez dias entre 3 de março de 1992, quando a FEDAI anunciou a Taxa Indicativa para o primeiro Tempo e 13 de março. A estabilidade do spread foi assegurada por vários fatores. Em primeiro lugar, houve uma melhoria acentuada nas remessas de NRI através do canal bancário, particularmente do Golfo, tendo em vista a facilidade de converter dólares em Rúpias à taxa de mercado até 60%. Foi também o resultado do fato de o governo permitir importações de ouro até 5 kg por NRIs e outros índios retornantes, uma vez em seis meses. Mais de 90 toneladas foram trazidas para o país antes do final de dezembro de 1992. A decisão de permitir a importação de ouro foi vinculada ao LERMS. Fazia parte do pacote de medidas do RBIs para o setor externo. O Apex Bank sentiu que, enquanto as importações de ouro não fossem permitidas, o mercado hawala em divisas prevaleceria. Era bem sabido que a demanda de dólares no mercado não oficial estava vinculada ao financiamento do ouro contrabandeado para o país. Com uma oferta crescente no mercado interno, a margem para o contrabandista desceu drasticamente de Rs 1.414 por 10 gramas em 17 de abril de 1992, antes da redução do direito de importação, para Rs 676 por 10 gramas em 24 de dezembro de 1992 marcando uma queda de 52 por cento. A tendência do declínio no lucro continuou e não era mais atraente que o contrabandista se envolvesse em atividades ilegais. A depreciação da rupia em relação ao dólar em relação à taxa oficial variou entre 25 e 30 por cento em fevereiro de 1992 (antes do LERMS foi introduzido) em Hong Kong, Nova York, Frankfurt, Dubai e outros locais onde a moeda foi negociada de forma não oficial . No final de 1992, a taxa desceu para Rs 32 para um dólar e uma depreciação de 4% em relação à taxa de mercado e 10% em relação à taxa média ponderada de taxas oficiais e de mercado. Isso fez a transação hawala não mais atrativa para os NRIs, que preferiam o canal bancário para rotear as remessas para suas famílias. Os ativos de moeda estrangeira de RBI mantiveram uma tendência ascendente. Eles atingiram um nível de 5,6 bilhões em 31 de março de 1992, aumentando de 975 milhões em 12 de julho de 1991. Após a contabilização da assistência recebida de agências bilaterais e multilaterais, as receitas do regime de obrigações de desenvolvimento da Índia e do regime de remessas em divisas (imunidades) 1991 , Cerca de 1 bilhão ficou para ser explicado. Foi essencialmente o resultado de reformas no sistema de taxas de câmbio que lideram, inter alia. Para uma rápida repatriação de recibos de exportação e encaminhamento de remessas através de canais bancários. De 1 de abril de 1991 a 31 de março de 1992, as compras do RBI dos ADs totalizaram 1,8 bilhões em relação às vendas líquidas de 5,8 bilhões no ano anterior, implicando uma reviravolta de 7,6 bilhões. LERMS também teve seus detratores. A comunidade de exportação considerou a regra 40:60 como um imposto sobre sua profissão. Mas foi considerado como uma medida transitória e para ajudar a evitar um súbito aumento das despesas públicas, déficit fiscal e taxa de inflação. No próximo Orçamento foi introduzida uma taxa flutuante unificada baseada em forças de mercado que continua até hoje. O que foi escrito neste artigo apenas esculpe a superfície de toda a crise. O banco central vem realizando um projeto de história e dois volumes (1935-51 e 1951-67) foram publicados. Após a preparação do terceiro volume que abrange 1967 a 1982, que aguarda a publicação, o banco dissolveu o History Cell. Parece que o próximo volume pode demorar. É neste contexto que uma publicação ad hoc sobre a crise do Golfo seria oportuna. (O autor é um ex-oficial responsável pelo Departamento de Análise e Política Econômica, RBI.) (Este artigo foi publicado na edição impressa Business Line datada de 19 de julho de 2005) Obtenha mais suas notícias favoritas entregues em sua caixa de entrada NUNCA perca as últimas notícias, teremos recebido calor na sua caixa de entrada. Reservas de Forex na Índia Em 1991, Reservas de Câmbio e Demanda de Importação da Índia, 8211, canadense, 82301991, quando as reservas da FE caíram para apenas quinze dias de importações, a Índia enfrentou uma severa função de demanda de 8230 para a Índia, câmbio As reservas também foram 8230. A acumulação de reservas cambiais na Índia é melhor explicada como 8230. Por exemplo, em 1991, a Índia sofreu uma grave crise da balança de pagamentos. Antes de 8230 Experiência da India039 com uma taxa de câmbio Pegged Taxa de câmbio 8211 Brookings 8230, volatilidade das reservas cambiais e volatilidade da taxa de juros.4 Dentro de 8230. TABELA 1. Influxos de capital para a Índia, 1991821192, 1995821196, 2002821103. O controle de câmbio foi o primeiro Imposto na Índia em setembro de 1939 no início de 8230. Isso resultou na centralização das reservas cambiais do país com o RBI 8230, o novo governo do Centro (constituído em junho de 1991), tomou diversas opções de 8230 Fx Digital Você pode comprar uma opção binária por Clicando na guia QuotBinary Optionsquot e, em seguida, no botão Betsbot das Opções Binárias, aposte em Forex, Gold, Crude Oil e Índices de ações. Descubra mais informações sobre negociação de opções binárias no Alpari8594 8230 na resolução de disputas no setor de serviços financeiros no mercado Forex. A maneira mais simples de negociar Forex Software de gerenciamento de dinheiro Forex Qualquer um fez dinheiro Forex Novo programa no Fx 21 de janeiro de 2016 8230 8220Baskets, 8221 uma comédia estrelando Zach Galifianakis que estréia em 21 de janeiro, é o mais novo programa original da rede FX. O programa de TV se concentra no 8230 HotForex lança um novo programa de fidelidade para comerciantes de ForexMaio 23, 2016 8230 The Brand 21 de agosto de 2013 8230 O gatilho imediato para a crise monetária da Índia foi a crise de contas de comentários 8230, observando que, em 1991, a Índia tinha reservas equivalentes 8230 Post navigation
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